存兩年不如存一年 多家區域性銀行中短期存款利率現“倒掛”

◎記者 黃坤

日前，山西某農商行儲戶紀女士發現一年期存款利率1.75%竟比兩年期1.45%高出30個基點。存兩年不如存一年？上海證券報記者了解到，近期有多家區域性銀行調整定期存款利率，部分銀行出現一年期與兩年期存款利率持平或“倒掛”。

與以往三年期、五年期的中長期存款利率“倒掛”不同，此番利率“倒掛”出現在中短期限存款品種上。業內人士認為，這是存款利率市場化的一種現象，是銀行為加強資產負債管理、優化利率風險管理而采取的主動行為，能否控製好負債成本、優化好負債結構已成為銀行的一道必答題。

存兩年不如存一年

“存兩年不如存一年。在利率下調趨勢下，本該是存款時間越長利率越高，但卻發現存款時間越長，利率反而越低。”紀女士準備把春節紅包存一筆定期存單，卻發現銀行定期存款利率出現了“倒掛”現象。

記者獲悉，近期廣東南澳農商銀行、懷仁農商銀行、朔州農商銀行等多家區域性銀行的一年期、兩年期存款利率都出現持平或“倒掛”，利率“倒掛”已從中長期限存款蔓延至中短期限存款。

比如，朔州農商銀行日前發布了一則關於調整人民幣存款執行利率的通知，上調一年期和三年期人民幣存款利率。其中，一年期定期存款利率上調35個基點至1.75%，三年期定期存款利率上調25個基點至2.15%。調整後，該行一年期、二年期、三年期、五年期的“整存整取”產品執行利率分別為1.75%、1.45%、2.15%和1.90%。

中短期存款利率因何“倒掛”？

為何中短期存款也會出現利率“倒掛”這一現象？業內人士認為，這並非行業普遍現象，而是特定銀行基於自身負債結構采取的短期策略。

在銀行原有的利率結構中，存款期限越長，對應的利率也越高。銀行要給出一定的利率溢價，提前鎖定長期限存款，保證存款規模的增長。但這也意味著，中長期定期存款占比較高的銀行，資金成本也相對較高。

“利率‘倒掛’主要是為了應對降息周期和息差縮窄的雙重壓力。”華東一家農商行人士告訴記者，未來貸款利率還有可能下調，在負債端資金成本高企的背景下，中小銀行降低資金成本的需求迫切，因此主動調整負債端成本。

上述農商行人士對記者分析，存款是銀行負債的關鍵部分，銀行通過利率“倒掛”的策略，推動儲戶首先把中長期定期存款轉成短期定期存款，“這樣不僅降低了資金成本，還增加了未來調整負債結構的靈活性”。

招聯首席研究員、上海金融與發展實驗室副主任董希淼也認為，銀行預判存款利率將繼續下行，所以主動減少吸納當前利率較高的中長期存款。這是銀行強化資產負債管理、優化利率風險管理的自主決策。近年來，銀行對各類存款產品的定價變得更加市場化，更多是從自身負債能力和負債結構出發進行定價考量。

銀行發力優化負債結構

2024年銀行淨息差普遍呈現同比下降態勢，銀行預計2025年淨息差仍存在下行壓力。除了部分銀行利率“倒掛”外，今年多家銀行都將控製負債成本、優化負債結構作為經營發力重點。

日前，在接受機構調研時表示，將以“次高成本存款代替高成本存款”為目標，推出拳頭產品，配套行之有效的營銷策略和營銷指引，通過優化存款定價策略，引導中長期定期存款向一年期存款轉移，逐步壓降中長期存款占比，持續優化存款期限結構。

除了優化負債結構外，也有銀行采取加強存款定價的策略。就表示，將加強存款定價和期限管理，積極拓展低成本存款，推動長期限存款向中短期存款轉化，同時持續增強對市場利率的前瞻性研判，合理安排主動負債吸納產品、節奏和期限安排。預計2025年整體負債端成本改善幅度將有所擴大。

表示，今年將繼續密切跟蹤存款市場：一是通過定價授權、FTP（內部資金轉移定價）等穩步調優存款結構，兼顧規模增長與成本改善；二是持續發力代發工資、快捷支付、社保卡金融等業務，完善結算體係建設，提升結算類資金留存占比；三是聚焦綠色存款場景建設，建立存款質量定量監測及定性分析體係，持續優化全行存款質量。