重慶啤酒2024年業績雙降：“內鬥”仍未平息，高端化難解困局

來源：每日財報

自2014年以來首次營收利潤雙降。

文/每日財報 南黎

近日，重慶啤酒（600132.SH）發布2024年度業績快報，多項數據同比均有下滑。業績快報顯示，2024年公司營收146.45億元，同比下降1.15%，歸母淨利潤下滑6.84%至12.45億元。這是重慶啤酒自2014年以來首次營收利潤雙降。

高端化難解困局

近年來，重慶啤酒業績增長明顯放緩，業績承壓顯著。財報數據顯示，2021年至2023年，重慶啤酒營收增速分別為19.9%、7.01%、5.53%，淨利潤分別同比增長8.3%、8.35%、5.78%。

到2024年重慶啤酒增長壓力進一步加大，前三季度其營收130.63億元，同比僅微增0.26%，淨利潤13.32億元，同比減少0.9%。拉通全年，重慶啤酒2024年營收、淨利潤均出現下滑。

為了扭轉市場頹勢，重慶啤酒在高端化戰略上持續發力，投入大量廣告費用，重點推廣旗下的高端品牌，如嘉士伯、樂堡啤酒、1664等。

2024年上半年，重慶啤酒的銷售費用攀升至曆史新高度，總計13.49億元，同比增長9.2%，在這之中，廣告及市場費用占據了顯著份額，達到49%，約6.62億元。

然而，加大了投入，重慶啤酒的中高端產品業績增長卻不盡如人意。公司高檔產品的收入增速近年來卻出現下滑，該品類在2022年、2023年及2024年上半年的收入增速分別為5.67%、5.18%、2.82%，這組數據相較2021年的43.47%已相差甚遠。

研報認為，當前大環境啤酒需求疲軟，受高溫多雨天氣攪動消費、餐飲持續疲軟、消費者信心處於低位影響消費意願等原因，行業產銷量景氣逐季走弱。

資料顯示， 2024年1-10月中國啤酒產量累計達2536萬千升，同比下降6.1%。2024年，啤酒行業整體需求承壓，餐飲消費和天氣因素對啤酒消費產生了較大影響。

國際化麵紗下的“愁容”

重慶啤酒的曆史根基始於1958年創建的重慶啤酒廠。1997年，這家曆史悠久的酒廠在上海證券交易所掛牌上市，邁出了其資本擴張的第一步。此後，重慶啤酒積極運用兼並收購、合資合作、參股投資及資產重組等多種資本運作策略，不斷壯大自身實力。

2013年，全球啤酒行業巨頭、丹麥的嘉士伯集團，經過長時間的股份增持，最終掌握了重慶啤酒60%的股權，成為最大的股東。

到了2020年，嘉士伯集團完成了對重慶啤酒的重大資產整合，使得重慶啤酒不僅是嘉士伯在中國的主要運營實體，而且在中國啤酒行業市場份額排名第四。重慶啤酒自從披上了“國際化”的外衣，並擁有“奪命大烏蘇”等備受追捧的產品，但它仍需應對一係列挑戰與困境。

步入發展的新階段，重慶啤酒在嘉士伯集團的策略性扶持下，依托其在品牌戰略規劃與渠道管理體係中的深厚積累，實現了由傳統保守向創新主導的發展範式轉變，變得極具創新力和激進。

在品牌代言策略上，重慶啤酒精心策劃並實施了多元化的名人合作計劃，如樂堡攜手GAI與Asen，1664選擇於適作為代言人，夏日紛則由趙露思代言等，這樣的明星陣容與相比也毫不遜色。

為彌補在精釀市場領域的布局缺失，重慶啤酒開創先河，成功整合了本土知名的精釀品牌京A。

同時，重慶啤酒還創造性地推出了場景化營銷策略，如重慶啤酒搭配火鍋、烏蘇啤酒搭配燒烤等，並為此在上海開設了“烏蘇烤”燒烤店來實踐這一理念。

從品牌塑造到渠道拓展，重慶啤酒在啤酒運營方麵幾乎麵麵俱到，且多項策略都處於行業前沿。然而，從目前的業務狀況和業績表現來看，其成效並不顯著。

“內鬥”仍未平息

據悉，重慶啤酒在2024年爆發了“內鬥”。重慶啤酒、重慶嘉威以及重慶鈺鑫集團等三方圍繞“山城啤酒”進行的“內鬥”，讓重慶啤酒深陷訴訟官司難以脫身。

資料顯示，1999年，重慶啤酒以“山城”啤酒商標使用權出資，聯合鈺鑫集團共同組建重慶嘉威（股權結構為：鈺鑫集團持股61%，重慶啤酒持股33%，鈺鑫工會持股6%）。

2024年8月2日，重慶嘉威公開發文，直斥嘉士伯入主重慶啤酒後，對旗下的本土啤酒品牌——“山城”啤酒進行了全麵封殺，導致該品牌瀕臨消亡。

8月3日，重慶啤酒回複稱，公眾號文章內容嚴重不實，重慶啤酒擁有“山城”品牌的所有權，嘉威通過其與重啤的包銷協議為重啤代工生產“山城”等品牌啤酒，僅是重啤的代加工廠之一。

重慶啤酒與重慶嘉威兩家的矛盾也在持續升級。過去幾年重慶嘉威以重慶啤酒未履行《包銷協議》等為由多次將重慶啤酒、嘉士伯等訴諸法院，涉案金額從6.3億元追加至8.2億元，後又變回6.3億元。

糾紛中最主要的還是重慶啤酒訴重慶鈺鑫占用資金一案。重慶啤酒還曾起訴鈺鑫集團，稱鈺鑫集團作為重慶嘉威的大股東，長期非法占用重慶嘉威6.99億元資金，該案件重慶啤酒勝訴。

對於重慶啤酒方麵起訴重慶鈺鑫資金占用案件，根據重慶啤酒去年12月20日發布的公告，重慶嘉威已收到訴訟回款，這意味著重慶啤酒與重慶鈺鑫的訴訟暫時落下帷幕。不過，其與重慶嘉威的糾葛仍未結束。

根據重慶啤酒去年9月12日發布的公告，重慶嘉威圍繞包銷協議起訴重慶啤酒的案件定於同年10月10日開庭審理，至今未有訴訟進展。