1.5億分紅6000萬歸董事長？醫藥行業首份年報：沃華醫藥營收利潤雙降

　　炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全麵，助您挖掘潛力主題機會！

　　沃華醫藥年報顯示，公司全年實現營業收入9.43億元，同比減少6.30%；實現歸母淨利潤1.63億元，同比減少8.66%

　　《投資時報》研究員⠠卓瑪

　　盡管當下絕大多數A股上市公司仍處於披露2021年業績預告的時點，但在農曆虎年新年前，已有公司率先發布了2021年年度報告。

　　1月20日晚間，具有百年曆史的中成藥生產企業山東沃華醫藥科技股份有限公司（下稱沃華醫藥，002107.SZ）發布了2021年年報，成為全部A股上市公司第二家發布年報的企業，也是醫藥行業首家發布年報的企業。

　　沃華醫藥年報顯示，公司全年實現營業收入9.43億元，同比減少6.30%；實現歸母淨利潤1.63億元，同比減少8.66%，營收和利潤雙降。公司將之歸結為主要產品收入下降以及原材料中藥材及包裝材料成本上漲等諸多原因。

　　同時，沃華醫藥在年報中表示擬向全體股東每10股派發現金紅利2.60元（含稅）。以此計算，該公司派發的現金紅利高達1.50億元，占公司全年歸母淨利潤的91.85%，超過九成。按持股比例計算，沃華醫藥董事長和實控人趙丙賢，通過此次派發現金紅利或可實現超6000萬元收入，占總分配現金紅利的四成。

　　在發布年報的同時，沃華醫藥還發布了公司證券事務代表辭職的公告，而這位證券事務代表任職尚不足一年的時間。

　　《投資時報》研究員就公司年報相關問題電郵溝通提綱至沃華醫藥，截至發稿尚未收到回複。

　　截至2022年1月25日收盤，沃華醫藥報收於6.94元/股，較2022年以來的最高點下挫26.25%，當前總市值為40.06億元。

　　沃華醫藥2021年以來的股價走勢（元）

　　主要產品收入下滑

　　沃華醫藥是一家擁有二百多年曆史，集研發、生產和銷售為一體的專注於心腦血管中成藥領域的上市公司。2003年3月，該公司由濰坊沃華醫藥科技有限公司整體變更設立，2007年1月，沃華醫藥登陸深圳證券交易所上市，公司四大主要產品是沃華⮥🃥行’片、骨疏康膠囊/顆粒、荷丹片/膠囊和腦血疏口服液。

　　1月20日晚間，沃華醫藥發布了2021年年報，成為整個A股第二家發布年報的企業，也是第一家發布年報的醫藥類企業。數據顯示，公司全年實現營業收入9.43億元，同比減少6.30%；實現歸母淨利潤1.63億元，同比減少8.66%，營收和利潤雙降。

　　對於公司的業績下滑，沃華醫藥並沒有直接點明原因。不過該公司稱，公司主要核心產品沃華⮥🃥行’片和骨疏康膠囊/顆粒的銷售收入分別較上年同期降低7.23%和22.39%，同時，荷丹片/膠囊和腦血疏口服液的銷售收入分別較上年同期增長5.82%和14.53%。

　　就收入構成而言，分產品來看，沃華⮥🃥行’片和骨疏康膠囊/顆粒是沃華醫藥的主要收入來源和重要產品，這兩者收入的雙雙下滑，對公司業績造成了一定不良影響。

　　2021年年報顯示，沃華⮥🃥行’片和骨疏康膠囊/顆粒全年分別實現營業收入4.26億元和1.91億元，分別占公司總營收的45.22%和20.28%，而上一年這兩種產品對公司營收的貢獻率分別為45.67%和24.49%。

　　毛利率方麵，沃華⮥🃥行’片2021年的毛利率為85.98%，較上年增長0.71個百分點，骨疏康膠囊/顆粒的毛利率為62.42%，較上年降低4.86個百分點。

　　盡管腦血疏口服液和荷丹片/膠囊的銷售收入均較上年同期有所增長，不過這兩種產品全年分別實現營業收入1.31億元和1.16億元，對公司總收入的貢獻率分別為13.87%和12.32%，顯然與沃華⮥🃥行’片和骨疏康膠囊/顆粒存在較大差距。

　　值得一提的是，腦血疏口服液和荷丹片/膠囊的的毛利率分別高達81.28%和81.54%，不過由於收入占比較小，對公司業績的提振作用也較為有限。

　　此外，沃華醫藥還提到了中藥材原料、包材物料和能源價格持續上漲推高了公司的生產成本。

　　中藥材方麵，受氣候、大宗商品價格上漲、疫情導致進口暫停等因素推動，沃華醫藥用量較大的中藥材，尤其是野生中藥材，價格上漲明顯。其中，熟地黃、淫羊藿和水蛭2021年年底的價格分別較當年年初上漲超350%、160%和100%，鹽補骨脂、骨碎補和牡丹皮等也有較大幅度的價格上漲。

　　能源方麵，原油、煤炭和天然氣2021年年內漲幅一度分別達73.79%、181.88%和148.43%，後期雖有所回落，但年底的價格仍較年初分別上漲46.37%、9.52%和49.61%。此外，用於包材物料的PVC和紙，年內價格也分別上漲了60%和20%。

　　沃華醫藥2021年營收構成（元）

　　開年股價大漲大跌

　　與業績相對應的是，沃華醫藥2021年全年股價總體呈下行態勢，但2022年元旦後開盤第一天即1月4日，該公司漲停，當日報收於8.14元/股；1月5日，該公司股價繼續大幅上漲，當日報收於8.95元/股，漲幅9.95%；1月6日，該公司股價小幅上漲2.23%，當日報收於9.15元/股，盤中最高達9.41元/股。

　　不過此後沃華醫藥股價即進入下行區間。截至2022年1月25日收盤，該公司報收於6.94元/股，已較2022年以來的最高點下挫26.25%，當前總市值為40.06億元。

　　1月5日傍晚，沃華醫藥發布了股票交易異常波動公告，表示不存在披露而未披露的信息，公司近期經營情況正常，內外部經營環境未發生或預計將要發生重大變化。

　　不過消息麵上，此前國家醫保局和國家中醫藥管理局表示，將適宜的中藥和中醫醫療服務項目納入醫保支付範圍，元旦小長假期間，港股中醫藥板塊普遍上漲。

　　銀河證券認為，國家政策持續扶持中醫藥產業發展；中成藥集采降價幅度溫和，符合預期。近期同仁堂的安宮牛黃丸、太極集團的藿香正氣口服液等出廠價格上調，引發市場對於品牌中藥提價能力的關注，品牌中藥兼具藥物和消費屬性，自主型消費較強，疊加消費升級，品牌中藥具備提價能力。

　　現金紅利四成歸董事長？

　　盡管業績並不亮眼，但沃華醫藥表示將派發現金紅利。

　　2021年年報顯示，經董事會審議通過的利潤分配預案為，以5.77億股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利2.60元（含稅），送紅股0股（含稅），不以公積金轉增股本。

　　則以此計算，沃華醫藥派發的現金紅利高達1.50億元，而該公司2021年全年的歸母淨利潤也僅為1.63億元。

　　也即，此次派發的現金紅利占公司全年歸母淨利潤的91.85%，超過九成。

　　截至2021年年末，沃華醫藥的第一大股東為北京中證萬融投資集團有限公司（下稱中證萬融），持股2.90億股，持股比例為50.27%。

　　企查查信息顯示，趙丙賢和陸娟分別持有中證萬融80%和20%的股權，其中趙丙賢是實控人和最終受益人，而趙丙賢同時也是沃華醫藥目前的法人、董事長和實控人。

　　就上述利潤分配方案來看，趙丙賢2021年通過派發現金紅利或可實現收入6035.40萬元，占總分配現金紅利的40.22%，占公司全年歸母淨利潤的36.94%。

　　此外，《投資時報》研究員注意到，在發布2021年年報的同時，沃華醫藥還發布了公司證券事務代表辭職的公告。

　　公告顯示，沃華醫藥證券事務代表龐靜傑因個人原因提出辭職，且辭職後不再擔任公司任何職務。不過沃華醫藥並未同時發布擬聘任的新任證券事務代表的人選，該公司2021年年報中證券事務代表一欄也是空白。

　　既往公告顯示，此次辭職的龐靜傑於2017年加入沃華醫藥，曾任公司證券事務經理，她在2020年3月成為沃華醫藥的證券事務代表，截至目前，任職時間尚不足一年。

　　值得注意的是，龐靜傑前任的證券事務代表都培田早在2019年6月即已辭職，辭職原因同樣是“個人原因”，且辭職後同樣不在公司擔任其他任何職務。而自都培田辭職到龐靜傑上任，中間有長達9個月的空白。

本文到此結束，希望對大家有所幫助呢。