3月4日,大盤整體走勢較為平淡,全天震蕩盤整。上證指數、深證成指雙雙小幅收紅,創業板指則微跌報收。滬深兩市全天成交額合計14355.78億元,較上一日縮量1890.99億元。
盤麵上,行業板塊漲多跌少,航空航天、泛科技等板塊大麵積爆發。國防軍工強勢崛起,國防軍工ETF(512810)放量摸高2.91%;軟件開發行業集體狂歡,重倉軟件開發行業的信創ETF基金(562030)場內價格大漲2.77%;AI芯片股大漲,帶動反彈,創業板人工智能ETF華寶(159363)場內價格收漲近2%;科技股大幅回暖,金融科技表現不俗,金融科技ETF(159851)場內價格收漲1.52%。

消息麵上,今日下午3時,重要會議正式拉開帷幕,為經濟發展方向定調,多家機構預期重要會議或將進一步出台穩增長政策。而此前,2月國內製造業PMI重回擴張區間,疊加財政端政策持續發力,進一步鞏固了經濟穩中向好的態勢。多重利好因素疊加下,市場信心有望得到進一步提振。
指出,A股市場幾乎每年都存在“春季躁動”行情,且央行貨幣政策調整、重要經濟數據公布、重要會議召開均可催化春季行情。受DeepSeek爆火、節後日曆效應等因素影響,2025年A股“春季躁動”行情已經開啟。此外,當前A股市場的估值處於2010年以來的均值附近,而隨著政策的積極發力,中長期資金以及前期賺錢效應帶來的增量資金或將加速流入市場,有望進一步提升A股市場的估值。
展望後市,表示,隨著政策在科技、供給側和促消費三大領域的推進和發力,信心修複或將從科技領域逐步擴散到經濟領域。海外擾動雖然是市場在春季的最大一次挑戰,但也是信心全麵修複的試金石。
指出,展望3月,市場可能經曆典型的攻守轉折局麵。三月上中旬經典的春季攻勢有望持續,3月的重要會議政策對各項經濟數據的目標確定,後續各項政策有望進入到加速落地的階段,經濟有望仍保持穩定或弱複蘇的態勢。3月中下旬之後,可更加聚焦業績穩定或邊際改善、自由現金流持續改善的板塊和標的。尤其需關注消費政策是否會超預期,以及消費板塊的自由現金流改善的趨勢。
【ETF全知道熱點收評】重點聊聊信創、國防軍工和創業板人工智能等三個板塊的交易和基本麵情況。
一、AI醫療反複活躍,AI應用端再走強!重倉軟件開發行業的信創ETF基金(562030)最高上探2.86%
AI應用端再走強,帶動軟件開發行業集體狂歡!中證信創指數漲幅前10大成份股中,軟件開發行業個股占7席,其中,AI醫療概念股漲逾17%、漲超5%,此外,漲超11%,漲逾7%,、-U等個股大幅跟漲。

熱門ETF方麵,重倉軟件開發行業的信創ETF基金(562030)全天震蕩攀升,場內價格最高上探2.86%,收漲2.77%。拉長時間來看,信創ETF基金(562030)標的指數自本輪低點(1月13日)以來,累計上漲31.49%,大幅跑贏創業板指(11.20%)亦跑贏滬指(4.68%)、深證成指(8.71%)。

注:信創ETF基金(562030)跟蹤的中證信創指數近5個完整年度的漲跌幅為:2020年,16.78%;2021年,-2.5%;2022年,-23.33%;2023年,-3.12%;2024年,2.52%。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整,其回測曆史業績不預示指數未來表現。
政策麵上,深圳連發四份重磅文件,其中,《深圳市加快打造人工智能先鋒城市行動計劃(2025—2026年)》提出,深化AI賦能千行百業。聚焦五大產業領域,以垂類行業大模型與具身智能為核心,推出一批具有引領作用的標杆應用、一批具有推廣價值的示範應用。
研報指出,國內在AI算力建設層麵具有頂層設計、央國企帶頭的製度優勢,有望帶動各行業增加在IT設備的資本開支。認為,地方政府重視對人工智能行業發展的支持,建議重點關注算力基礎設施、大模型、大模型應用等細分領域。
消息麵上,3月3日,騰訊元寶APP在中國區蘋果應用商店免費App下載排行榜上,上升至第一,超越DeepSeek。此前,DeepSeek公開利潤成本率,理論成本率為545%,模型廠商盈利模式或實現閉環。
認為,DeepSeek公布成本利潤率細節,AI下遊應用場景加速落地。從行業需求來看,模型環節成本向下、能力向上均具有較大空間,有望推動下遊應用AI需求加速釋放,進一步打開市場向上空間。
值得一提的是,AI醫療方麵,多地醫院部署AI大模型,表示,AI技術正重塑醫療機構的服務模式與運營效率。AI在輔助診斷、患者服務、資源優化、科研創新等領域展現出顯著價值,伴隨行業技術突破與企業前瞻積極戰略布局,AI技術有望為未來整個醫療健康行業發現更多新生態。
信創藍海,指選龍頭!布局工具上,信創ETF基金(562030)被動跟蹤的中證信創指數,覆蓋基礎硬件、基礎軟件、應用軟件、信息安全、外部設備等信創產業鏈核心環節,指數具備高成長、高彈性特征,當前形勢下,重點關注信創產業的四重投資邏輯:
1、國際形勢:地緣政治擾動,逆全球化趨勢加劇,自主可控需求迫切,從國家安全、信息安全、產業安全的角度來講,信創領域,均有國家大力扶持和企業加速發展的必要性。
2、宏觀層麵:地方化債力度加碼,政府信創采購有望回暖;
3、技術層麵:以華為為代表的國產廠商實現新技術突破,看好國產軟硬件市場份額攀升;
4、把握節奏:信創推進到達關鍵時間節點,采購標準進一步細化。
二、異“軍”突起,領市大漲!什麽原因?國防軍工ETF(512810)放量摸高2.91%,機構:行業或迎“戴維斯雙擊”
國防軍工板塊今日強勢崛起,領市大漲!80隻成份股中77股收紅,大漲10.17%,、雙雙漲停封板,、、等8股漲超6%。

ETF方麵,高人氣國防軍工ETF(512810)午後摸高2.91%,場內放量收漲2.57%兩連陽,全天振幅3.17%,成交6528萬元,較昨日激增逾六成!

【國防軍工緣何異“軍”突起?】
消息麵上,國內外及個股層麵均有利好刺激。
3月4日,全國人大首場發布會召開,大會發言人答記者問表示,“中國國防費從2016年起連續9年保持個位數增長,國防費占國內生產總值的比重多年維持在1.5%以內,低於世界平均水平”。
國防費是武器裝備建設的物質保障,穩定的軍費數據將是國防軍工行業信心之基。證券指出,我國的國防支出仍有較大增長空間。中航證券認為,全球大變局下軍費投入或將難降,預計將維持和GDP增長協調增長水平。
海外方麵,3月3日(北京時間)深夜,歐洲多國國防軍工股全線暴漲。消息麵,歐洲各國與烏克蘭在上周末進行峰會後,宣布加大對烏克蘭的支持力度。此外,英、德兩國均計劃大幅提升國防開支預算。
領漲股消息麵,3月4日中簡科技發布公告,股東華泰投資擬轉讓2239萬股(占公司總股本的5.09%)予中石化資本,總價為6.52億元。中石化資本承諾,入股後將充分發揮其央企優勢,推動中簡科技在商用大飛機等應用領域的市場開拓。
【國防軍工行情持續性如何?】
有機構指出,全國進入兩會時間,期間國防軍工或有兩大利好,值得重點關注。其一,國防開支預算即將公布;其二,民機、低空經濟、商業航天等戰略新興產業有望成為熱議話題。
全年來看,2025年是“十四五”收官之年,隨著國防軍工行業訂單恢複正常並陸續釋放,板塊或將進入業績改善與估值提升的“戴維斯雙擊”階段。
投資國防軍工,認準國防軍工ETF(512810)!該ETF被動跟蹤中證軍工指數,是一鍵投資國防軍工核心資產的“利器”!成份股匯聚國防軍工龍頭公司,覆蓋代表新質生產力的“軍用AI+低空經濟+商業航天+大飛機”等各細分領域,同時兼顧航發、船舶、航空航天等傳統軍工裝備產業。
尤為值得一提的是,目前國防軍工ETF(512810)已納入【融資融券標的】及【互聯互通標的】,杠杆資金、北向資金均可進場交易。
三、芯片股午後暴走!創AI全麵回暖,漲超16%,創業板人工智能ETF華寶(159363)反彈近2%
今日午後AI芯片股大漲,帶動創業板人工智能指數反彈。成份股多數收漲,其中,全誌科技大漲超16%,、兩股上漲逾10%,、、、、、等多股跟漲超3%。算力硬件股同步拉升回暖,尾盤翻紅收漲1.47%。
熱門ETF方麵,全市場首隻的創業板人工智能ETF華寶(159363)午後持續走高,場內價格收漲1.95%,終結三連陰。場內交投活躍,全天換手率超14%,成交額達1.78億元。資金此前頻繁借道ETF布局創AI,創業板人工智能ETF華寶(159363)近五日累計吸金超3億元!

消息麵上,DeepSeek公開利潤成本率,理論成本率高達545%,模型廠商盈利模式實現閉環。市場分析人士指出,DeepSeek讓上遊訓練成本大幅下降,低成本訓練能力使初創企業和中型科技公司能夠以更低成本參與Al競爭,直接促進AI在醫療、金融、自動駕駛等領域的落地。
而下遊推理市場的百花齊放,也正需要無窮無盡的算力。從某種意義上來說,DeepSeek加速了AI芯片市場從訓練到推理的轉移。研報認為,中長期來看,DeepSeek顯著降低大模型訓練成本,且加速AI應用落地,這將驅動國產AI芯片需求持續增長帶動上遊製造鏈擴產需求,建議投資者關注國內AI芯片製造鏈投資機會。
兩會熱點方麵,人大新聞發布會發言人表示,DeepSeek公司取得的重大進展,代表著一批中國公司在人工智能領域的崛起。DeepSeek公司堅持開放開源的技術路線,開源共享推動了人工智能技術在全球的普遍應用,為世界貢獻了“中國智慧”。通過DeepSeek這類公司的興起,我們可以看到中國在科技發展上的創新性和包容性。
聚焦後市機會,指出AI仍是市場中長期主線,基本麵和政策環境的雙重驅動,將支撐AI中期繼續成為市場的主線聚焦方向。經曆近期調整後,部分方向擁擠度壓力已在大幅緩解,當前位置值得積極關注、布局。結合景氣度與擁擠度,AI產業鏈細分方向中可率先關注高速銅連接、光模塊、PCB等相對低位、有性價比的硬件環節。
把握AI主線機會,建議重點關注全市場首隻創業板人工智能ETF華寶(159363)及其場外聯接(A類023407、C類023408)。資料顯示,創業板人工智能ETF華寶(159363)被動跟蹤創業板人工智能指數,一鍵布局AI“硬件+軟件+應用”產業三件套,高效地捕捉AI主題行情,成份股“光模塊”龍頭含量高,充分享受全球AI產業鏈紅利。
圖片、數據來源:滬深交易所、Wind等,截至2025.3.4。注:“全市場首隻”是指首隻跟蹤創業板人工智能指數的ETF。
風險提示:信創ETF基金被動跟蹤中證信創指數,該指數基日為2017.12.29,發布於2012.12.21;創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數,該指數基日為2018.12.28,發布日期為2024.7.11;金融科技ETF被動跟蹤中證金融科技主題指數,該指數基日為2014.6.30,發布日期為2017.6.22;國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數,該指數基日為2004.12.31,發布於2013.12.26。指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整,其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉,不作為任何個股推薦,不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息(包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等)均隻作為參考,投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另,本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議,亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件,了解基金的風險收益特征,選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現,基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估,國防軍工ETF、金融科技ETF、信創ETF基金風險等級為R3-中風險,適宜平衡型(C3)及以上的投資者,創業板人工智能ETF華寶風險等級為R4-中高風險,適宜積極型(C4)及以上的投資者,適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構(包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構)根據相關法律法規對以上基金進行風險評價,投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見,各銷售機構關於適當性的意見不必然一致,且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況,結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的注冊,並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。