一周遭遇兩輪暴擊的美股：剛從“DeepSeek衝擊”緩過來，又迎來了關稅！

來源：華爾街見聞

繼周一DeepSeek全線衝擊AI股後，美股周二以來穩步複蘇，幾乎收複此前跌幅，但周五特朗普關稅再度突襲，導致美股由漲轉跌，標普500單日下挫0.7%，全周跌幅擴大至1%。高盛表示，當前美股對報複性或普遍性關稅風險的定價不足，因此一旦此類關稅落地，市場很容易出現回調。

本周，美股在AI衝擊與關稅夾擊中艱難喘息。

周一，DeepSeek震動矽穀，引美股AI股集體跳水，以英偉達為首的AI核心標的當日市值蒸發超800億美元，市場擔憂美國在AI領域的絕對優勢地位正在鬆動。

不過，隨著美國科技巨頭相繼公布最新財報，科技股收複部分跌勢。

具體而言，四大科技巨頭最新財報“喜憂參半”：Meta憑借廣告業務超預期增長提振市場信心，特斯拉通過成本控製穩住陣腳，蘋果服務業務收入創新高，唯獨微軟雲業務增速放緩拖累股價。

Ned Davis Research策略師Ed Clissold指出，截至周四，標普500成份股中仍有333隻個股上漲，這一廣度指標顯示市場韌性猶存。

與此同時，本周公布的經濟數據也基本符合預期。Sevens Report總裁Tom Essaye用“恰到好處”來形容近期的經濟表現：四季度GDP增速2.9%既未顯示過熱跡象，12月核心PCE物價指數環比0.2%又印證通脹可控，配合消費者支出環比0.7%的增長，構建出“經濟軟著陸”的完美圖景。

還有分析指出，美聯儲在周四議息會議上維持利率不變的表態，更是讓市場吃下了“政策真空期”的定心丸。

受種種因素提振，市場穩步複蘇，幾乎收複此前跌幅，但周五情況急轉直下。

據央視新聞1月31日報道，美國白宮新聞發言人卡羅琳ⷨŠ維特在簡報會上表示，確認將從2月1日起對墨西哥和加拿大商品征收25%的關稅。消息傳出後，美股由漲轉跌，導致標普500單日下挫0.7%，全周跌幅擴大至1%。

高盛經濟學家Jenny Grimberg等指出，當前美股對報複性或普遍性關稅風險的定價不足，因此一旦此類關稅落地，市場很容易出現回調。

Capital Economics高級市場經濟學家James Reilly警告稱：“這僅僅是貿易政策不確定性的開端。”

Axa IM歐洲股票負責人Gilles Guibout表示：

“市場已經在美國關稅問題上定價了很多，但是特朗普總有可能帶來超出預期的風險。”

摩根士丹利財富管理市場研究與策略團隊主管Daniel Skelly分析稱：

“我們已經提到了圍繞關稅的潛在波動性，今天我們看到了它在市場上的表現。正如周一的人工智能新聞一樣，市場將如何從長期角度消化這一發展還有待觀察。”

科技股方麵，盡管英偉達仍保持14%的年內漲幅，但遭受了自2022年9月以來最大的單周百分比損失，市值損失超過4500億美元，創下美股史上最大單周市值蒸發。

Truist Advisory Services數據顯示，對衝基金對科技股的淨多頭倉位已降至2022年來最低水平。市場正在重新審視：在技術平權與地緣政治的雙重夾擊下，科技股能否繼續擔當牛市旗手？

Miller Tabak+Co．的Matt Maley分析表示：

“我們認為，盡管AI現象可能/應該繼續成為一個積極因素，但很可能不會像市場在過去6個月裏所預估的那麽強大，股市將很快適應這一觀點。”